Aktualitet

Shpjegimi i ekonomistëve austriakë, për krizën e fundit të çmimeve

Shkruar nga Liberale
Shpjegimi i ekonomistëve austriakë, për krizën e fundit

Kriza aktuale financiare doli nga një bum ekonomik që filloi në vitin 2003 dhe pa një rritje të vlerave të aksioneve, rritje të çmimeve të banesave dhe nivele të larta të punësimit dhe prodhimit. Rritja ndodhi fill pas rënies që goditi globin në vitin 2001, pas prosperitetit verbues gjatë gjysmës së dytë të viteve 1990.

Me fjalë të tjera, për pak më shumë se një dekadë, ekonomia ka kaluar nëpër dy luhatje të ciklit të biznesit, dhe është ende e pasigurt se sa e gjatë dhe e rëndë do të jetë faza e recesionit të ciklit aktual.

Shumë ekonomistë kanë mbetur të hutuar rreth këtyre ngjarjeve. Kejnesianistët sigurisht nuk mund të pretendojnë për ndonjë mungesë në "kërkesën agregate". Si në Amerikë ashtu edhe në mbarë botën, kërkesa për lëndë të para dhe mallra të konsumit ka qenë e lartë për një kohë të gjatë.

Nga ana tjetër, monetaristët besojnë se politika monetare nuk ka qenë e tepruar; inflacioni i çmimeve ka mbetur thuajse i kontrolluar, me çmimet e konsumit që janë rritur vetëm në 2 deri në 3 për qind në vit, prej një kohe të gjatë.

Pra, çfarë i ka shkaktuar këto kriza ekonomike? Përgjigja gjendet në idetë e një grupi tjetër ekonomistësh, ata të shkollës austriake. Megjithëse kjo shkollë mendimi u zhvillua në Austri në fund të shekullit të nëntëmbëdhjetë dhe në gjysmën e parë të shekullit të njëzetë, shumica e ekonomistëve “austrianë” janë amerikanë që jetojnë në Shtetet e Bashkuara.

Dy figurat kryesore të shkollës në shekullin e njëzetë (dhe që ishin me origjinë nga Austria) ishin Ludwig von Mises dhe F. A. Hayek, ky i fundit fitoi çmimin Nobel në ekonomi në 1974, për punën e tij në ciklet e biznesit.

Për shumë ekonomistë austriakë, dy ciklet e fundit të biznesit kanë qenë, sipas fjalëve të Yogi Berra, "si déjà vu". Mises dhe Hayek zhvilluan për herë të parë teorinë e tyre të ciklit të biznesit në vitet 1920, kur ekonomia amerikane përjetoi risi të shumta teknologjike, që ulën kostot e prodhimit, rritën produktivitetin e punës dhe rezultuan në një ofertë të zgjeruar të mallrave të konsumit, së bashku me një treg në rritje të aksioneve. Dhe një bum masiv i pasurive të paluajtshme. Gjatë gjithë kohës niveli i përgjithshëm i çmimeve po rritej me jo më shumë se 2 për qind në vit.

U fol shumë për një “epokë të re ekonomike” dhe “vdekje” të ciklit të biznesit. Një nga ekonomistët më të njohur të Amerikës, profesori i Yale, Irving Fisher, deklaroi publikisht në pranverën dhe verën e vitit 1929 se bursa kishte arritur një pllajë nga e cila mund të shkonte vetëm lart. Ai i tha këto fjalë vetëm disa muaj përpara rënies së madhe të tregut të aksioneve në tetor.

Austriakët argumentuan, si para ashtu edhe pas vitit 1929, se shkaku i bumit dhe i depresionit të pashmangshëm ishte politika monetare e Rezervës Federale. Nën ndikimin e një sërë ekonomistësh, duke përfshirë Fisher, Rezerva Federale kërkoi të stabilizonte nivelin e përgjithshëm të çmimeve me arsyetimin se si inflacioni (rritja e çmimeve) ashtu edhe deflacioni (rënia e çmimeve) ishin të dëmshme. Duke pasur parasysh zgjerimin e ofertës së mallrave dhe shërbimeve gjatë viteve 1920, çmimet në të gjithë ekonominë pritej të bien ngadalë, dhe kjo ka të ngjarë të kishte ndodhur nëse jo për politikën e Fed.

Duke e parë çdo rënie të nivelit të çmimeve si shenjë deflacioni “të keq”, autoritetet monetare derdhën sasi shtesë parash dhe kredie në sistemin bankar për të parandaluar rënien e çmimeve. Bankat mund t'i japin hua këto para të krijuara rishtazi, vetëm duke ulur normat e interesit nën atë që austriakët e quajnë nivelin e tyre “natyror” ose ekuilibër, ku sasia e parave të kërkuara nga huamarrësit do të ishte e barabartë me shumën e kursyer nga fituesit e të ardhurave. Kështu, nuk kishte kursime të mjaftueshme për të përfunduar dhe mirëmbajtur shumë nga projektet investuese që ishin ndërmarrë.

Për shkak se zgjerimi monetar pengoi rënien e çmimeve, nuk u shfaq asnjë inflacion i dëmshëm i çmimeve. Kështu, madhësia e inflacionit monetar u fsheh nga niveli i qëndrueshëm i çmimeve. Megjithatë, shtrembërimet e investimeve dhe çekuilibri ndërmjet kursimeve dhe investimeve ishin reale.

Në fund të vitit 1928 dhe në fillim të vitit 1929, Fed u shqetësua se politika e saj monetare ekspansioniste po kërcënonte më në fund një rritje të konsiderueshme të nivelit të çmimeve. Banka vuri frenat monetare dhe në fund të viteve 1929 dhe 1930 tregu i aksioneve, investimeve dhe pasurive të paluajtshme, kapitulloi.

Ashpërsia dhe kohëzgjatja e asaj që shpejt u etiketua si Depresioni i Madh u shkaktua nga politikat ndërhyrëse fillimisht të administratave Hoover dhe më pas të Roosevelt. Në vend që të lejonte tregun të përshtatej me mjedisin e ri jo-inflacionist, i cili do të kërkonte rregullime rënëse në kohë të çmimeve, pagave dhe ndryshime në prodhim dhe punësim, qeveria përdori presione dhe kontrolle të ndryshme për të parandaluar këto ndryshime. Ekonomia amerikane për një kohë të gjatë ishte e varur në marrëdhëniet "mosekuilibër" midis kostove dhe çmimeve, ofertës dhe kërkesës, si dhe prodhimit dhe konsumit - jo për shkak të ndonjë “dështimi të kapitalizmit”, por sepse dora e rëndë e qeverisë e pengoi tregun të rivendoste “punësim të plotë.”

Sa e ngjashme është kjo me ngjarjet e dekadës së fundit! Inovacionet teknologjike, efikasiteti i kostos, prodhimi më i madh dhe mallrat e reja në treg, së bashku me lulëzimin e çmimeve të aksioneve dhe vlerave të pasurive të paluajtshme - të gjitha ndodhën kryesisht me një inflacion vjetor të çmimeve prej rreth 1 ose 2 përqind.

Por gjatë gjysmës së dytë të viteve 1990 dhe përsëri pas vitit 2003, Fed ndërmori politika monetare ekspansioniste, me ofertën e parasë që ndonjëherë rritej çdo vit me norma dyshifrore. Normat e interesit u shtynë në 1 deri në 2 për qind dhe madje disa herë ishin negative, kur u përshtatën me inflacionin e çmimeve. Paratë për investime dhe qëllime të tjera u dhanê praktikisht falas.

A është çudi që tregjet financiare lulëzuan, që standardet e aftësive kreditore për investime dhe kreditë hipotekore pothuajse u zhdukën, apo që çmimet e pasurive të paluajtshme të rriteshin dhe u rritën? Si në vitin 2000 ashtu edhe në vitin 2007, kur Fed u shqetësua se politika e saj po krijonte një mjedis inflacioni të paqëndrueshëm, dhe u përpoq të vendoste  frenat. Çdo episod historik ka veçoritë e veta unike. Historia nuk përsëritet kurrë mekanikisht. Por shkaqet e ngjashme sjellin efekte të ngjashme. Përqendrimi i kontrollit monetar në një bankë qendrore do të thotë se ata që menaxhojnë politikën monetare janë në fakt planifikues qendrorë. Ashtu si të gjitha format e planifikimit qendror, planifikimi monetar është i vështirë, i ngadaltë dhe efektet e tij përhapen në të gjithë ekonominë.

Mbetet që të shohim të njëjtën sekuencë të pashmangshme sërish, për sa kohë paratë janë në duart e një banke qendrore monopole, si dhe për aq kohë sa bankierët qendrorë besojnë se janë mjaft të ditur, të mençur dhe të aftë për të menaxhuar çështjet ekonomike të shoqërisë. /Liberale.al/

Liberale Newsroom

Poll
SHQIPENGLISH